专家评Netflix收购华纳兄弟：我想不出更好的方式来削弱好莱坞

Netflix 将以 720 亿美元收购华纳兄弟探索工作室和流媒体部门
Netflix (NFLX) 同意以 720 亿美元收购华纳兄弟探索频道 (WBD) 的电视、电影制片厂和流媒体部门。这笔交易将好莱坞最有价值的历史资产之一交到了流媒体先驱的手中。
拥有《权力的游戏》、《DC漫画》和《哈利·波特》等主要知识产权的华纳兄弟探索公司的收购，将进一步向Netflix倾斜好莱坞的力量天平。然而，该交易可能会在欧洲和美国受到严格的反垄断审查。
基本信息：
此次交易对华纳兄弟探索公司的估值为每股 27.75 美元，使其股权价值约为 720 亿美元。包括债务在内，总价值约为827亿美元。
Netflix 正在向华纳兄弟探索频道支付 58 亿美元的“取消费”（如果由于 Netflix 的原因导致交易失败，Netflix 将必须支付这笔费用）。如果交易 f一切都因华纳兄弟探索公司而告终，后者将不得不向 Netflix 支付 28 亿美元。
Netflix表示，预计交易完成后的第三年每年将节省至少20亿至30亿美元。
业界意见
华纳传媒前首席执行官贾森·基拉尔 (Jason Kilar) 谈 Platform X（前身为 Twitter）
“即使是我设计的，我也想不出比把华纳兄弟探索频道卖给 Netflix 更能降低好莱坞竞争力的方法了。”
Anthony Saglimbene，底特律 Ameriprise Financial 首席市场策略师
“如此规模和复杂性的交易中最重要的因素是两家公司都必须克服的潜在监管障碍。然而，人们明确一致认为这是值得付出努力的。此举表明市场对交易能够完成的信心增强。尽管我们预计可能需要出售资产，但我们相信有足够的空间来实现这一目标。”
Tom Harrington，Greate Enders Analysis 电视主管伦敦
“目前还很难说这笔交易是否会通过监管部门的批准，因为批准过程将主要在美国境内进行，并且可能会受到总统个人偏好的影响……因此，一些好莱坞机构和一些工会可能会反对这一点。”作为“创意瑰宝”，HBO（华纳旗下的优质内容品牌）如果加入Netflix体系将面临重大风险。历史上，该公司曾遇到过不少“难老板”，但也有一些下属幸存了下来。 ”
Art Hogan, B. Riley Wealth，首席市场策略师，纽约
“这份协议最令人难以置信的是，Netflix 如此有信心能够通过监管部门的批准，甚至愿意支付 50 亿美元的罚款。这是一个不小的金额，也是获得监管部门批准的一场豪赌。而Netflix能否通过审批，是决定Netflix能否完成这笔交易的关键问题之一。 ”
菲奥娜辛科tta，伦敦 City Index 高级市场分析师
“到目前为止，市场的直接反应相对温和，这可能表明对‘交易完成’的预期已经在很大程度上反映在股价中。从长远来看，这对 Netflix 来说是一笔非常重要的交易……从本质上讲，这使 Netflix 成为好莱坞的主导企业，也是该公司战略方向的一个相当重大的变化。”
Kim Forrest，匹兹堡 Bokeh Capital Partners 首席投资官
“最终，Netflix中标，交易的重点主要集中在Netflix的核心流媒体业务上。这很有趣。但我认为，为了让这笔交易获得批准，不仅在美国，而且在世界各地，监管机构都会面临很大的压力。这将是一个问题，但两家公司显然都相信自己能够克服。”
Chris Beauchamp，伦敦 IG 集团首席市场分析师
“Netflix 迫切需要某种方式来提振股价，而这笔交易可能不是最好的选择。行业数据显示，Netflix 和 HBO Max 在用户方面存在较大重叠，因此目前尚不清楚合作伙伴关系的直接好处。此外，竞争问题和白宫干预的可能性也带来了巨大的不确定性。自 2022 年以来，Netflix 股价已上涨五倍，但投资者似乎需要更多上涨空间来重振股价”。
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